时间：2025-09-08 13:53 来源：啤酒工业信息网 原文: 周五(9月5日)，芝加哥期货交易所（CBOT）12月软红冬小麦期约报收5.1925美元/蒲，比一周前下跌2.8%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）12月硬红冬小麦期货报5.0525美元/蒲，下跌2.8%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）12月硬红春小麦期货报5.66美元/蒲，下跌2.4%。泛欧交易所12月小麦价格为189.00欧元/吨，下跌2.6%。阿根廷上河小麦报价为228美元/吨，下跌1.3%。ICE美元指数报收97.728点，比一周前上涨0.04%。
从出口需求来看，上周美国小麦净销售量31.9万吨，低于前一周的58万吨，仍处中性水平。其中包括硬红冬麦13.4万吨、白麦10.2万吨、春小麦5.3万吨。美国统计调查局显示7月份美国小麦出口量8470万蒲，同比大增22.5%，主要目的地包括墨西哥、尼日利亚和日本。值得注意的是，密西西比河低水位持续对驳船运输造成限制，带来物流不确定性。
从进口国需求来看，中东与亚洲采购动作值得关注。突尼斯采购12.5万吨软麦，CNF价格约256美元/吨；孟加拉国招标5万吨，最低报价269美元/吨，低于6月采购价；叙利亚计划进口20万吨小麦，以弥补国内供应缺口。约旦则因报价不理想多次流标，显示买方在充裕供应环境下仍有压价空间。
从供应面看，联合国粮农组织FAO的数据显示，2025年全球小麦产量预计为8.049亿吨，略低于7月份的预测，但比上年增加690万吨。在乌克兰，小麦收割基本结束，产量为2205万吨，略高于去年的2180万吨。在俄罗斯，8月小麦出口约400万吨，9月有望达到430-450万吨，全年出口预估上调至4370万吨，继续主导全球供应。欧盟自7月以来累计出口257万吨软小麦，同比大幅降低，显示其竞争力下降。
从基金动向来看，截至9月2日当周，投机基金在芝加哥和KCBT小麦期市维持庞大净空头，其中在CBOT的净空单约8.2万手，KCBT净空头则扩大至5.5万手，投机力量的集中做空成为压制行情的重要因素。
总体来看，全球小麦市场短期仍处于供应宽松与资金压制主导的弱势格局。尽管部分地区的天气与运输风险对供应存在干扰，但俄罗斯与乌克兰收获的庞大小麦正在加快供应出口市场，加之联合国粮农组织确认全球丰产，使得小麦市场难以形成持续反弹。未来一至两周，市场将聚焦美国农业部9月供需报告及北半球秋播进度，若报告继续上调产量或库存预估，价格恐延续弱势；但若出口需求超预期增长，或资金在低位出现回补，则有望为市场提供短期支撑。整体而言，全球小麦价格仍面临下行风险，反弹空间有限。
下面是过去一周小麦市场的重要信息汇总。
ABARES：澳大利亚小麦产量将创下历史第四高点，因冬季降雨好于预期
澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）周二发布的季度报告显示，由于冬季期间主要种植带降雨超出预期，2025/26年度澳麦产量将达到3380万吨，比6月份预测高出10%，比10年均值高出22%，处于历史偏高水平。
德国农业部：2025年德国小麦产量将大幅增长
德国农业部周三表示，管今年夏季雨水连连，天气状况不利，但今年德国冬小麦产量仍将大幅增长26.3%，达到2245万吨。小麦质量总体令人满意。德国冬小麦平均蛋白含量达12%，高于去年的11.6%。德国农业部预计2025年德国谷物总产量将增长14.8%，达到约4473万吨。
美国春小麦收获完成72%
美国农业部作物进展周报显示，截至8月31日，美国春小麦收获进度为72%，上周53%，去年同期67%，五年均值71%。分析师预期收获进度为70%。
美国农业部目前预计今年美国春小麦产量为4.49亿蒲，同比减少10.7%。
7月底美国小麦质量委员会对北达科他州进行的年度作物考察显示，2025年该州硬红春小麦单产将低于去年。
出口市场竞争激烈，美国小麦出口销售降至10周最低
美国农业部出口销售报告显示，截至2025年8月28日当周，2025/26年度美国小麦净销售量为313,000吨，较上周减少46%，较四周均值减少51%，低于市场预期，也是10周以来的最低销售量。
2025/26年度迄今美国小麦销售总量达到1241.8万吨，仍是五年同期最高，比上年同期增加22.01%。而美国农业部预计全年出口增加5.9%。
从出口报价来看，9月4日，法国小麦的FOB报价为224美元/吨，比一周前下跌6美元；阿根廷上河小麦为228美元/吨，下跌2美元；美国软红冬小麦美湾FOB报价为221美元/吨，下跌1美元；美国硬红冬小麦报价为226美元/吨，下跌1美元。
降雨提振阿根廷小麦作物
布宜诺斯艾利斯谷物交易所的周报显示，尽管圣罗莎风暴淹没了一些农场，但整体来看，降雨有利于急需更多水分的小麦作物生长。目前几乎所有小麦作物都保持良好至极佳状态，优良率达到98%，而上周为99%。该交易所的分析师上周表示，今年阿根廷小麦单产预计将超过历史平均水平。
FAO：2025年全球小麦产量预估略微下调至8.049亿吨
联合国粮农组织FAO发布的数据显示，2025年全球小麦产量预计为8.049亿吨，略低于7月份预测的8.053亿吨，但比上年的7.981亿吨增加690万吨，也是2022/23年度以来的最高产量。本月产量下调的主要原因是中国天气恶劣导致产量下调，以及阿根廷种植面积低于预期。但是欧盟天气改善导致单产和产量上调，部分抵消降幅。
2025/26年度全球小麦贸易预计为2.009亿吨，较上月预估值高出90万吨，同比增加4%，主要原因是中国、伊朗、巴基斯坦、叙利亚和土耳其的需求持续强劲。在出口国中，2025年欧盟将在2024年出口下滑后重新获得市场份额。
